le incognite del 2016

Italia (pi 16,28) e Francia (9,24) le migliori nel Vecchio continente. C sempre stato qualcosa, finora, che si messo di traverso impedendo un rally delle Borse europee moncleroutlet-i .

Eppure le premesse c tutte. I perch erano gi tutti noti alla fine del 2014, e si trattava di una serie di fortunati e in gran parte irripetibili eventi. Il primo era (ed un prezzo del petrolio incredibilmente basso che alleggerisce alla radice i costi per le imprese. Il secondo il quantitative easing (Qe) annunciato da Draghi, una bella immissione di liquidit nel mercato al ritmo di 60 miliardi di euro al mese. Lo stesso Qe, azzerando moncler saldi quasi i tassi d sui titoli di Stato, spinge i risparmiatori fuori dal facile recinto dei bond governativi alla ricerca di rendimenti che soltanto le azioni possono dare. Inoltre, la ripresa economica si davvero materializzata in Europa, manifestandosi persino in Italia, dove da ben cinque anni mancava un segno pi davanti al dato del pil moncler donna . Infine, ancora il Qe europeo ha svalutato l il che costituisce un spinta a un come quella dei paesi europei, fortemente basata sull Concorrevano alla ripresa delle Borse europee anche fattori esterni: la fine del moncler outlet online shop boom dei paesi emergenti (alcuni dei quali, come il Brasile, sono entrati in una severa recessione) a causa della caduta del prezzo delle materie prime. Gli investitori di tutto il mondo, dopo aver per anni foraggiato il boom delle Borse dei paesi emergenti, a questo punto cercavano di approdare verso nuovi lidi, e l era stavolta la nuova terra promessa. Una montagna di liquidit nata soprattutto da tre pesanti Qe portati avanti dalla Fed americana aveva adesso la possibilit di cambiare continente con moncler bambino saldi un nuovo D Day finanziario, unendosi alle altre due montagne: la nuova liquidit degli investitori europei e quella proveniente dalla Cina. Insomma, raramente a memoria di operatore di Borsa si era visto un quadro cos roseo per l

E per la verit il 2015 delle Borse del vecchio continente era cominciato davvero bene. I mercati azionari erano partiti a razzo spuntando moncler saldi outlet un pi 30 per cento in soli tre mesi e mezzo. Il matrimonio tra liquidit e mercati europei stava funzionando. Poi una piccola, seppur necessaria, moncler outlet trebaseleghe presa di beneficio. Ma subito dopo, come nella storia di Maria Braun, arrivato il primo ostacolo, la Grecia. La lunga trattativa con Tsipras ha pian piano moncler saldi uomo eroso i margini che gli investitori avevano raggranellato nel primo trimestre annullandoli del tutto dopo il famigerato referendum di Atene del luglio. Poi i mercati hanno tentano pian piano di risalire la china e quando ci sembra di nuovo possibile, a met agosto si scatenano le vendite a causa della crisi cinese. Un altro periodo di passione finch di nuovo le Borse si tranquillizzano e cercano di riprendersi, rincuorate anche dai dati provenienti dall reale (il Pil dell euro sale dell per cento). moncler outlet serravalle Ma a settembre l mazzata della Volkswagen spegne di nuovo gli entusiasmi. In questi ultimissimi giorni, di nuovo le Borse tentano la risalita, ma fino a quando? Insomma questo matrimonio tra liquidit e Borse europee non s da fare? Siamo entrati in una nuova era di instabilit globale per cui basta uno stormir di fronda nell parte del globo per spaventare i mercati a prescindere, come direbbero gli addetti ai lavori, dai L non ha sufficiente forza per vivere di forza propria? Tutte domande che gli operatori banche d analisti ed economisti si pongono e sulle quali non hanno risposte certe. situazione mondiale dice Alberto Albertini, ad di Banca Albertini Syz, l creato insieme alla piumini moncler saldi svizzera Syz cos interconnessa che in effetti difficile trovare il bandolo della matassa. possibile, nonostante gli elementi positivi attualmente presenti soprattutto in Europa, che la volatilit continui perch c scollamento tra la volont di chi detiene asset finanziari di prendere rischi per cercare guadagni e la mancata volont outlet moncler degli imprenditori di assumere rischi in un panorama deflattivo

In altre parole, i capitali liberati dai vari Qe mondiali (c anche quello giapponese e ora anche quello cinese) vanno in giro in cerca di occasioni nelle Borse, ma la fiammata quasi sempre di breve respiro perch le imprese piumini moncler uomo in sostanza investono poco temendo moncler donna un futuro incerto. nostra ricerca dice Matteo Ramenghi, cio di Ubs Italia ha dimostrato che rispetto a tutte le altre crisi, in questa le imprese di tutto il mondo comprese quelle Usa hanno investito molto meno che in altre analoghe occasioni Per questo, secondo Albertini, un circolo vizioso totale, non trovi nessuno che sappia davvero cosa succeder Ma c anche chi meno pessimista, almeno sui mercati europei. Dice Enrico Vaccari, gestore di Consultinvest: presidente della Bce, Mario Draghi, secondo me non ha ancora scoperto tutte le sue carte in questa partita a tre che si gioca con Usa e Cina. S vero, finora il Qe europeo non ha dato gli effetti sperati, ma non dobbiamo dimenticare che negli Stati Uniti ce ne sono voluti tre e ancora adesso non piumini moncler scontatissimi finita Un ottimismo che nasce anche da una lettura positiva di quello che invece sembra lo spauracchio delle Borse in quest periodo: la forte volatilit verit che la volatilit sta soltanto adesso tornando a livelli normali, mentre nel periodo 2012 2014 rimasta molto al di sotto della media. Si tratta di piumini moncler outlet un fatto positivo: la volatilit viaggia di pari passo con i mercati efficienti. E noi siamo positivi sui titoli europei, siamo passati da un buy a uno strong buy, considerando anche che il periodo novembre febbraio storicamente il migliore per i mercati azionari Un domanda che si fanno tutti gli addetti ai lavori riguarda la liquidit

Ma se i mercati finora non sono cresciuti tanto, neppure quelli europei (fa eccezione positiva, quest soltanto l che con il 13 per cento e passa, ha la maglia rosa nel campionato dei big mondiali ), dov finito finora questo mare mondiale di liquidit sembra ovvio dice Albertini finito nei titoli di Stato. Se paesi come la Germania offrono rendimenti negativi non vuol dire che c un eccesso di offerta? La bolla proprio sui bond governativi: ci sono troppi acquirenti sui titoli di Stato. Mentre, al contrario, la fiducia nelle imprese ancora bassa e anche gli imprenditori ne hanno poca Tutto rimandato dunque a questo scorcio di moncler outlet online uomo 2015 e poi al 2016 per vedere il boom azionario europeo? tutto interconnesso dice Marco Caprotti, editor and analist di Morningstar molto dipender anche da fattori esterni al nostro continente. Tuttavia vero che l ha adesso di fronte a s una finestra di opportunit che deve sfruttare. Anche perch secondo alcuni economisti saremmo quasi alla fine di un ciclo positivo dell mondiale che potrebbe portare moncler outlet gli Usa in recessione gi alla fine del 2016 Ma se la finestra di opportunit per l verr utilizzata, a beneficiarne sar ancora l che gi nel 2015 ha avuto un mercato borsistico pi brillante. Borsa italiana dice Giampaolo Trasi, responsabile Equity and Credit Research di Intesa Sanpaolo ha recuperato soltanto in parte il gap sulle quotazioni accumulato nel periodo 2011 2013, quindi ritengo ci sia spazio per un ripresa nel medio periodo. Del resto il al rischio per le azioni italiane molto diminuito, il che significa che la percezione del rischio paese scesa per, gli piumini moncler investitori, moncler uomo nel corso del 2015 fine TESTO moncler bambino outlet >.